CeFi இன் உண்மையான செலவு: FTX க்கு பிந்தைய TurboLoop இன் On-Chain மாற்றத்திற்கு ஒரு தணிக்கை

நவம்பர் 2022 இல், FTX வீழ்ந்தது. எட்டு மில்லியன் வாடிக்கையாளர் கணக்குகள். வாடிக்கையாளர் நிதியில் $8 பில்லியன் காணாமல் போனது. சாம் பேங்க்மேன்-ஃபிரைடு கூட்டாட்சி சிறையில். "இது அனைத்தையும் மாற்றுகிறது" மற்றும் "நாங்கள் மீண்டும் ஒரு மையமயமாக்கப்பட்ட பரிமாற்றத்தில் நம்பிக்கையுடன் இருப்பதில்லை" என்ற தொழில்துறை முழுவதும் உறுதிமொழிகள்.

மூன்று ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு, அந்தzelfde பயனர்களில் பெரும்பாலோர் மீண்டும் Binance, Coinbase, Kraken, OKX இல் உள்ளனர். பாடம் ஒட்டவில்லை. பயனர்கள் மறந்துவிட்டனர் என்பதற்காக அது ஒட்டவில்லை என்பதல்ல — அது தன்னிச்சையான மாற்று ஒரு நடைமுறை மாற்றீடாக வளர்ந்திருக்கவில்லை என்பதுதான். உராய்வு அதிகமாக இருந்தது.

அது மாறிவிட்டது. CeFi உங்களுக்கு உண்மையில் என்ன செலவாகிறது, மற்றும் On-Chain மாற்று — TurboLoop ஒரு எடுத்துக்காட்டு — உண்மையில் என்ன வழங்குகிறது என்பதற்கான நேர்மையான கணக்கீடு இதோ.

CeFi வாக்குறுதி அளிக்கிறது

CeFi விளக்கம் அதன் முகத்தில் நியாயமானது:

• எளிய ஆன்-போர்டிங். 5 நிமிடங்களில் கிரிப்டோவை ஒரு கிரெடிட் கார்டுடன் வாங்குங்கள்.
• பழக்கமான UX. பங்கு வர்த்தக பயன்பாட்டைப் போலவே தெரிகிறது, ஒரு வங்கியைப் போலவே உணர்கிறது.
• வாடிக்கையாளர் ஆதரவு. ஏதாவது தவறாக இருந்தால் மற்றொரு முடிவில் ஒரு மனிதர்.
• நிறைய அம்சங்கள். ஸ்பாட், மார்ஜின், ஃப்யூச்சர்ஸ், ஸ்டேக்கிங், யீல்ட், கடன் — அனைத்தும் ஒரே இடத்தில்.
• காப்பீடு. "எங்களிடம் காப்பீட்டு நிதி / FDIC-இன் சமமானது / காப்பீல் ஆதாரம் உள்ளது."

புதிய பயனர்களுக்கு, இந்த குவியல் செயல்படுத்தல் ஆற்றலைக் குறைக்கிறது. அது உண்மையான மதிப்பு.

CeFi உண்மையில் என்ன செலவாகிறது (FTX பதிப்பு)

FTX வீழ்ந்தபோது, வாடிக்கையாளர்கள் நுண்ணறிவில் என்ன சொல்கிறது என்பதை அறிந்தனர்:

• நீங்கள் உங்கள் கிரிப்டோவை உடையவரல்ல. நீங்கள் ஒரு பரிமாற்றத்திற்கு "வைப்பு" செய்யும்போது, நீங்கள் காவல்துறையை விட்டு விடுகிறீர்கள். பரிமாற்றம் உங்களுக்கு கிரிப்டோவை கடன் கொடுக்கிறது. நீங்கள் ஒரு பாதுகாப்பற்ற கடன் கொடுக்கிறீர்கள்.
• மீள்நிதியமயமாக்கல் இயல்பாக உள்ளது. உங்கள் "வைப்பு" கடன் கொடுக்கப்படுகிறது, பலப்படுத்தப்படுகிறது, சொந்த வர்த்தகத்தில் பயன்படுத்தப்படுகிறது. உங்கள் இருப்பு உண்மையில் எந்த பங்கைக் காப்பாற்றுகிறது என்பதை நீங்கள் அறியமாட்டீர்கள்.
• காப்பீல் ஆதாரம் நாடகம். FTX இன் காப்பீல் ஆதார தணிக்கை வீழ்ச்சிக்கு நாட்களுக்கு முன்பு தீர்வு காட்டியது. தணிக்கை தொழில்நுட்ப ரீதியாக சரியாக இருந்தது மற்றும் செயல்பாட்டில் அர்த்தமற்றது.
• காப்பீட்டு நிதிகள் இழப்புகளின் ஒரு பகுதியை மட்டுமே காப்பாற்றுகின்றன. பரிமாற்றம் தானாகவே தோல்வியடைந்தால், காப்பீட்டு குளம் கடன் கொடுக்கிறவர்களால் முதலில் போராடப்படுகிறது.
• புவியியல் கட்டுப்பாடுகள் நிதிகளை பூட்டலாம். பஹாமாஸ் வெளியே உள்ள சட்டவிரோதங்களில் பல FTX பயனாளர்கள் கூடுதல் சட்ட சிக்கல்களைச் சந்தித்தனர்.

மொத்த செலவு காணாமல் போன நிதிகள் மட்டுமல்ல. இது மூன்று ஆண்டுகள் சட்ட நடவடிக்கைகள், சொத்து-கண்காணிப்பு முயற்சிகள், டாலருக்கு சென்ட்களில் பகுதி மீட்பு, திவாலான நடவடிக்கைகளின் போது உறைந்த மூலதனத்தின் வாய்ப்பு செலவு.

FTX க்கு பிந்தைய ஒப்புதல் ஏற்பட்டது

Celsius (ஜூன் 2022), Voyager (ஜூலை 2022), மற்றும் FTX (நவம்பர் 2022) க்கு பிறகு, தொழில்துறை முழுவதும் பதில்: தன்னிச்சையான காவல் + தன்னிச்சையான நெறிமுறைகளுக்கு பெரிய இடமாற்றம்.

என்ன நடந்தது: CEX தொகுதியில் 6 மாத தாழ்வு, பின்னர் அடிப்படைக்கு மீண்டும் திரும்பியது. 2023 நடுப்பகுதியில், Binance தனது அமெரிக்க வெளியேற்றத்தை பெரும்பாலும் மீட்டது, Coinbase ஒழுங்குமுறை அமெரிக்க ஆதிக்கத்தை ஒருங்கிணைத்தது, OKX வளர்ந்து வரும் சந்தை வளர்ச்சியைப் பிடித்தது. பாடம் நுண்ணறிவு பயனாளர்களால் கற்றுக்கொள்ளப்பட்டது மற்றும் சாதாரண சில்லறை பயனாளரால் இழக்கப்பட்டது.

கட்டமைப்பு காரணம்: தன்னிச்சையான DeFi இன்னும் பயன்படுத்த கடினமாக இருந்தது. ஒரு பணப்பையை இணைப்பது, பரிவர்த்தனைகளை கையொப்பமிடுவது, எரிவாயு புரிந்து கொள்வது, விதை சொற்றொடர்களை நிர்வகிப்பது — இவை இன்னும் தொழில்நுட்பமற்ற பயனர்களுக்கு தீர்க்கப்படாத பிரச்சினைகள்.

2022 மற்றும் இப்போது இடையே என்ன மாறியது

சராசரி பயனர் கவனிக்காத பல குறிப்பிட்ட முன்னேற்றங்கள் நிகழ்ந்தன:

1. வாலட் UX வளர்ந்தது. Trust Wallet, MetaMask Mobile, Rabby, Phantom — 2022 இல் விட மிகவும் பயன்படுத்தக்கூடியவை. தன்னிச்சையான நெட்வொர்க்-மாற்றம், வாலட் உள்நிலை மாற்றங்கள், ஹார்ட்வேர் வாலட் ஒருங்கிணைப்பு.

2. நெறிமுறை உள்ளே உள்ள ஆன்-ராம்புகள். TurboLoop போன்ற நெறிமுறைகள் இப்போது உட்பொதிக்கப்பட்ட பியாட்-க்கு-கிரிப்டோ மாற்றம் (Turbo Buy) கொண்டுள்ளன, எனவே பயனர்கள் ஒருபோதும் மையமயமாக்கப்பட்ட பரிமாற்றத்தைத் தொட வேண்டியதில்லை.

3. ஸ்மார்ட் ஒப்பந்த தணிக்கை முதிர்ச்சி. தணிக்கை செய்யப்பட்ட + மறுக்கப்பட்ட ஒப்பந்தங்கள் தற்போது தீவிர DeFi க்கு ஒரு நிலையான எதிர்பார்ப்பு, "நல்லது" அல்ல.

4. கல்வி உள்ளடக்கம். YouTube பயிற்சிகள், சமூக Telegram குழுக்கள், மற்றும் இருமொழி ஆதரவு தொழில்நுட்பமற்ற பயனர்களுக்கு முழு ஆன்-போர்டிங் பயணத்தையும் கவர் செய்கின்றன.

5. ஹார்ட்வேர் வாலட் தத்தெடுப்பு சாதாரணமாக்கப்பட்டது. Ledger + Trezor இப்போது முக்கிய மின்னணு விற்பனையாளர்களில் விற்கின்றன (BestBuy, Amazon, ஜெர்மனியில் MediaMarkt). ஹார்ட்வேர்-வாலட் பாதுகாப்பு இனி "கிரிப்டோ பவர் பயனர்" விஷயம் அல்ல.

இவற்றில் ஒவ்வொன்றும் ஒரு உராய்வு இடைவெளியை மூடுகிறது. மொத்தத்தில், தன்னிச்சையான பாதை 3 ஆண்டுகளுக்கு முன்பு பயப்படக்கூடிய பயனர்களுக்கு இப்போது நடைமுறையாக உள்ளது.

On-Chain மாற்று உண்மையில் என்ன வழங்குகிறது

$5K-$50K நிலையான நாணய விளை நிலையை வைத்திருக்கும் பயனருக்கு, On-Chain மாற்று (TurboLoop ஒரு எடுத்துக்காட்டு) வழங்குகிறது:

• நீங்கள் கட்டுப்படுத்தும் காவல். உங்கள் நிதி நீங்கள் மட்டுமே விசைகளை வைத்திருக்கும் வாலட்டில் அமர்கிறது. ஸ்மார்ட் ஒப்பந்தம் உங்கள் கையொப்பத்திற்கு பதிலளிக்கிறது, ஒரு இணக்கமான குழுவின் விருப்பத்திற்கு அல்ல.
• எந்த எதிர்க்கட்சியினரின் ஆபத்தும் இல்லை. மறுக்கப்பட்ட ஒப்பந்தம் உங்கள் வைப்பை மீள்நிதியமயமாக்க முடியாது. மோசமான வர்த்தகங்களால் காலியாகக்கூடிய பரிமாற்ற பொக்கிஷம் இல்லை.
• உண்மையான நேரத்தில் சரிபார்க்கக்கூடிய தீர்வு. ஒப்பந்தத்தில் உள்ள ஒவ்வொரு டாலரும் BscScan இல் காணக்கூடியது. காப்பீல் ஆதாரம் நாடகம் இல்லை — நீங்கள் கணக்கை உடனடியாக சரிபார்க்கிறீர்கள்.
• புவியியல் பாகுபாடு இல்லை. ஸ்மார்ட் ஒப்பந்தம் நீங்கள் நைஜீரியா, இந்தோனேசியா, இந்தியா, அல்லது ஜெர்மனியில் உள்ளீர்கள் என்பதை அறியாது. இது உங்கள் வாலட் கையொப்பத்திற்கு ஒரே மாதிரியான பதிலளிக்கிறது.
• திரும்பப் பெறும் வரம்புகள் இல்லை. எரிவாயு செலவுகள் மற்றும் தொகுதி உறுதிப்படுத்தல் நேரத்தைத் தவிர, உங்கள் நிதி நீங்கள் விரும்பும் போது அணுகக்கூடியது.

நேர்மையான வர்த்தகங்கள்:

• உங்கள் விதை சொற்றொடருக்கு நீங்கள் பொறுப்பானவராக இருக்கிறீர்கள். அதை இழந்துவிட்டால், அணுகலை இழக்கிறீர்கள். அதை மீட்கக்கூடிய ஆதரவு குழு இல்லை.
• தீங்கான ஒப்பந்தங்களை அனுமதிக்காததற்கு நீங்கள் பொறுப்பானவராக இருக்கிறீர்கள். பிஷிங் dApps இன்னும் ஒரு உண்மையான ஆபத்து வகுப்பாக உள்ளது.
• உங்கள் சொந்த வரி பதிவுகளை நீங்கள் கையாளுகிறீர்கள். 1099 / Jahresreport / Form 26AS தானாக உருவாக்கப்படவில்லை.
• வாடிக்கையாளர் ஆதரவு சமூகத்தால் இயக்கப்படுகிறது, நிறுவனத்தால் அல்ல. வேகமாக, பெரும்பாலும் நேர்மையானது, ஆனால் SLA இல்லை.

இவை உண்மையான செலவுகள். > $5K ஐ வைத்திருக்கும் பயனர்களுக்கு முழு காவல் ஆபத்தை விட இவை சிறியவை.

ஒரு நடைமுறை இடமாற்ற பாதை

CeFi இல் இருந்து On-Chain க்கு மாறும் பயனருக்கு:

1. நிலையானவற்றுடன் தொடங்குங்கள். வர்த்தக நிலைகளை இன்னும் இடமாற்றம் செய்ய வேண்டாம் — அவை உண்மையில் CEX இல் நிர்வகிக்க எளிதானவை. முதலில் நிலையான நாணயங்களைக் கொண்டு செல்லுங்கள்.

2. முதல் 6 மாதங்களுக்கு CeFi இல் 30% வைத்திருங்கள். காவல் மாதிரிகளுக்கு இடையே பன்முகப்படுத்துதல் தொடர்புடைய தோல்வி ஆபத்தை குறைக்கிறது. நீங்கள் கற்றுக்கொள்ளக்கூடியதை தன்னிச்சையாகக் காப்பாற்றுங்கள்.

3. ஒரு சங்கிலி + ஒரு வாலட்டைத் தேர்ந்தெடுக்கவும். 4 சங்கிலிகளுக்கு 5 வாலட்களைப் பயன்படுத்த முயற்சிக்க வேண்டாம். BSC + Trust Wallet, அல்லது Ethereum + MetaMask, நீங்கள் நம்பிக்கையுடன் இருக்கும் வரை.

4. $5K க்கு மேல் நிலைகளுக்கு ஹார்ட்வேர் வாலட்டை பயன்படுத்தவும். செலவு ~$80. ஆபத்து குறைப்பு மதிப்புள்ளது.

5. உங்கள் வரி நிலையை ஆரம்பத்தில் ஆவணப்படுத்தவும். ஸ்பிரெட்ஷீட், தேதியிட்ட பரிவர்த்தனைகள், முகவரிகள், தொகைகள். தாக்கல் செய்யும் நேரத்தில் மீண்டும் உருவாக்க முயற்சிக்க வேண்டாம்.

6-12 மாத பயிற்சிக்குப் பிறகு, On-Chain பக்கம் பொதுவாக இயல்பாக மாறுகிறது மற்றும் CeFi இரண்டாம் நிலையாக மாறுகிறது (காவலுக்கு அல்ல, ஸ்பாட் மாற்றங்களுக்கு பயன்படுத்தப்படுகிறது).

ஆழமான புள்ளி

FTX ஒரு ஒற்றை மோசமான-நடவடிக்கை நிகழ்வு அல்ல. இது ஒரு அமைப்பு-வடிவமைப்பு தோல்வி. மையமயமாக்கப்பட்ட காவல் ஒரு ஒற்றை சட்ட நிறுவனத்தில் ஆபத்தை ஒரு மையத்தில் சேர்க்கிறது, இது ஒரு ஒற்றை நிர்வாக குழுவின் கீழ் ஒரு ஒற்றை சட்டவிரோதத்தில் செயல்படுகிறது. அந்த நிறுவனம் தோல்வியடைந்தால், அதனுடன் இணைக்கப்பட்ட அனைத்தும் சரிவாக மாறுகிறது.

தன்னிச்சையான காவல் — உங்கள் விதை சொற்றொடர், உங்கள் வாலட், உங்கள் கையொப்பம், உங்கள் சரிபார்க்கக்கூடிய ஸ்மார்ட் ஒப்பந்தம் — அந்த ஆபத்தை கோடிக்கணக்கான தனிப்பட்ட முடிவுகளுக்கு இடையே பகிர்கிறது. சில பயனர்கள் விதை சொற்றொடர்களை இழக்கிறார்கள், சிலர் பிஷிங் செய்யப்படுகிறார்கள், சிலர் மோசமான அனுமதிகளைச் செய்கிறார்கள். ஆனால் தொடர்புடைய வெகுஜன தோல்வியின் அமைப்பு ஆபத்து CEX சமமானதை விட குறிப்பிடத்தக்க வகையில் குறைவாக உள்ளது.

இது "அனைவரும் On-Chain இல் இருக்க வேண்டும்" என்ற பரிந்துரை அல்ல. CeFi க்கு நியாயமான பயன்பாடுகள் உள்ளன. ஆனால் FTX க்கு பிந்தைய காவல் ஆபத்து FTX-க்கு குறிப்பிட்ட ஒரு பிரச்சினை என்பது அல்ல, CeFi கட்டமைப்பு பிரச்சினை — அந்த நியாயம் 2022 ஐத் தப்பிக்கக்கூடாது, இப்போது தப்பிக்கக்கூடாது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• FTX ஒரு ஒற்றை நிகழ்வு அல்ல — இது அனைத்து மையமயமாக்கப்பட்ட காவலின் கட்டமைப்பு ஆபத்துகளை வெளிப்படுத்தியது (Celsius, Voyager, BlockFi மாதிரியை உறுதிப்படுத்தியது)
• மூன்று ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு, பெரும்பாலான பயனர்கள் மீண்டும் CEX களில் உள்ளனர், ஏனெனில் தன்னிச்சையான UX வளர்ந்திருக்கவில்லை. அது இப்போது மாறிவிட்டது.
• On-Chain காவல் எதிர்க்கட்சியினரின் ஆபத்தை + மீள்நிதியமயமாக்கல் + புவியியல் பாகுபாடு + திரும்பப் பெறும் வரம்புகளை விதை-சொற்றொடர் பொறுப்பு + பிஷிங் வெளிப்பாடு + DIY வரி பதிவுகளின் செலவில் நீக்குகிறது
• நேர்மையான வர்த்தகங்கள் உண்மையானவை ஆனால் > $5K ஐ வைத்திருக்கும் பயனர்களுக்கு முழு காவல் வெளிப்பாட்டை விட சிறியவை
• நடைமுறை இடமாற்றம்: நிலையானவற்றுடன் தொடங்குங்கள், பன்முகப்படுத்தலாக CeFi இல் 30% வைத்திருங்கள், ஒரு சங்கிலி + வாலட்டைத் தேர்ந்தெடுக்கவும், $5K க்கு மேல் ஹார்ட்வேர் வாலட்
• FTX க்கு பிந்தைய ஒப்புதல் ஏற்பட்டது: காவல்

கட்டமைப்பு தோல்வியடையும் குறிப்பிட்ட பரிமாற்றத்தை விட முக்கியமானது

2022 இல் நடைமுறையற்றதாகக் கருதிய பயனர்களுக்கு, இப்போது ஆன்செயின் மாற்று செயல்படக்கூடியதாக உள்ளது. கட்டமைப்பு நன்மைகள் முக்கியமாகத் தோன்றும் அளவிற்கு மோதல் குறைந்துவிட்டது. CeFi இன்னும் பயனுள்ளதாக உள்ளது — சரியான விஷயங்களுக்கு. காவல் அவற்றில் ஒன்று அல்ல.