임시 손실이란 무엇인가 — 그리고 왜 터보 루프에는 그것이 없는가

터보 루프를 고려하는 사용자들로부터 가장 흔히 받는 질문 중 하나는: "임시 손실이 있나요?" 짧은 대답은 아니요입니다. 긴 대답은 그 이유를 설명하며, 그것이 터보 루프의 가장 중요한 설계 결정 중 하나인 이유를 설명합니다.

임시 손실이 실제로 무엇인지

전통적인 유동성 풀(Uniswap, PancakeSwap)에서는 두 개의 토큰을 제공합니다. 예를 들어, BNB에 500달러, USDT에 500달러를 예치한다고 가정해 보겠습니다. BNB 가격이 변동하면 AMM 공식이 귀하의 포지션을 재조정합니다 — 자산이 상승할 때는 appreciating 자산을 자동으로 판매하고, 하락할 때는 depreciating 자산을 더 구매합니다.

결과적으로: 단순히 BNB와 USDT를 별도로 보유하는 것과 비교할 때, LP에서의 가치는 그렇지 않았을 경우보다 적습니다. 이것이 바로 "임시 손실"입니다.

변동성이 큰 토큰 쌍의 경우, IL은 두 토큰 모두가 상승하더라도 원금의 10-30%를 지울 수 있습니다. 이것이 수익 농사의 불편한 진실입니다.

왜 터보 루프에는 임시 손실이 없는가

사용자는 단일 토큰 — USDT, 안정적인 코인을 예치합니다. 재조정할 변동성이 있는 토큰이 없습니다. USDT가 1달러에 머물면(기계적으로 그렇게 됩니다), 귀하의 원금은 달러 가치 그대로 유지됩니다. 수익은 그 위에 쌓이며, 역시 USDT로 지급됩니다. 임시 손실은 없습니다. 절대.

이것이 수학을 어떻게 변화시키는가

Uniswap에서 변동성이 큰 쌍에 유동성을 제공하는 평균 사용자의 경우: 명목 ROI는 40%, 6개월 동안의 IL은 15%, 순 실질 수익은 약 10%입니다. 나쁜 시장 상황에서는 때때로 부정적일 수 있습니다.

터보 루프 사용자의 경우: USDT에서 54% ROI, 임시 손실 제로, 순 실질 수익은 전체 54%입니다. 별표도 없고, 시장 의존적인 감소도 없습니다.

거래의 균형

LP 기반 수익 쌍은 한 가지 장점이 있습니다: 폭발적인 상승장에서는 예치한 변동성 토큰이 상승하여 수수료 수익 외에 원금 이익을 제공합니다. 터보 루프는 이를 제공하지 않습니다 — 귀하의 1,000달러 USDT는 1,000달러 USDT로 유지됩니다(수익 추가).

원금 상승을 원하는 사용자에게 터보 루프는 BNB나 ETH를 직접 보유하는 것을 대체하는 것이 아닙니다. 이는 안정적인 수익을 위한 제품입니다. 안정적인 수익을 위해 사용하고, 변동성이 있는 토큰은 별도로 보유하여 상승을 노리세요. 두 전략은 균형 잡힌 포트폴리오에서 함께 작용합니다.

왜 대부분의 농부들이 장기적으로 손실을 보는가

그들은 명목 ROI가 실질 수익과 같다고 가정하기 때문입니다. 그렇지 않습니다. IL이 그것을 잠식합니다. 임시 손실은 대부분의 수익 농부들이 수년 동안 추적했을 때 단순한 매수-보유보다 성과가 떨어지는 이유입니다. 터보 루프는 설계상 이 함정을 피합니다.