USDT vs USDC vs BUSD: BSC இல் எந்த நிலையான நாணயம் பாதுகாப்பானது?

ஒவ்வொரு புதிய TurboLoop பயனரும் இறுதியில் இந்த கேள்வியை கேட்கிறார்கள். அவர்கள் தங்கள் பணப்பையைத் திறந்து, USDT, USDC, (முந்தைய) BUSD ஆகியவற்றை ஒரே நேரத்தில் பார்க்கிறார்கள், மற்றும் இதே கேள்வி எழுகிறது: இவை ஒரே மாதிரியானவையா? சிலவற்றுக்கு மற்றவற்றை விட பாதுகாப்பானதா? நான் எதை வைப்பு செய்ய வேண்டும் என்பதில் இது முக்கியமா?

குறுகிய பதில்: அவை ஒரே மாதிரியானவை அல்ல, வேறுபாடுகள் உண்மையானவை, ஆம் — இது முக்கியம். இதோ நேர்மையான பகுப்பாய்வு.

நிலையான நாணயம் உண்மையில் என்ன

நிலையான நாணயம் என்பது ஒரு கிரிப்டோ டோக்கன் ஆகும், இது வெளியிடப்பட்ட ஒவ்வொரு டோக்கனுக்கும் ஆதரவாக ஒரு சொத்து காப்பகத்தை வைத்திருப்பதன் மூலம் நிலையான மதிப்பை (சாதாரணமாக அமெரிக்க டாலருடன் 1:1) பராமரிக்க முயல்கிறது. "நிலையான" பகுதி முழுமையாக (a) காப்பகத்தின் தரம் மற்றும் (b) அதை நிர்வகிக்கும் வெளியீட்டாளரின் நம்பகத்தன்மை ஆகியவற்றின் மீது மட்டுமே சார்ந்துள்ளது.

இது ஒரு நிலையான நாணயம் உங்கள் வங்கியில் உள்ள ஒரு டாலர் போன்றது அல்ல என்பதை குறிக்கிறது. இது ஒரு டோக்கன், வெளியீட்டாளர் ஒரு டாலருக்கு மீட்டெடுக்கப்படும் என்று வாக்குறுதி அளித்துள்ளது. அந்த வாக்குறுதி நிறைவேறுகிறதா என்பது பின்வரும் காரணிகளின் மீது சார்ந்துள்ளது:

• காப்பகத்தில் என்ன உள்ளது
• காப்பகம் போதுமானதா
• வெளியீட்டாளர் தீர்மானமாக உள்ளாரா
• நீங்கள் முயற்சித்தால் உண்மையில் மீட்டெடுக்க முடியுமா

வேறு நிலையான நாணயங்கள் இந்த நான்கு கேள்விகளுக்கு மிகவும் வேறுபட்ட பதில்களை வழங்குகின்றன.

USDT (Tether) — அதிக அளவு, சில குறைகள்

USDT என்பது சந்தை மதிப்பு மற்றும் வர்த்தக அளவின் அடிப்படையில் மிகப்பெரிய நிலையான நாணயம். Tether Limited மூலம் வெளியிடப்பட்டது, இது காலப்போக்கில் குறிப்பிடத்தக்க முறையில் உருவாகியுள்ள ஒரு சிக்கலான ஆதரவு அமைப்பைக் கொண்டுள்ளது.

ஆதரவு (Tether இன் சமீபத்திய சான்றுகளின் படி):

• பணம் + பணம் சமமானவை (முக்கியமாக அமெரிக்க அரசுத் தாள்)
• பாதுகாக்கப்பட்ட கடன்கள்
• நிறுவன பத்திரங்கள்
• பிட்காயின் (சிறிய ஒதுக்கீடு)
• பிற முதலீடுகள்

வலிமைகள்:

• மிகப்பெரிய திரவத்தன்மை — எளிதில் மாற்றம் செய்யலாம், குறைந்த சறுக்கல்
• ஒவ்வொரு சங்கிலியிலும் கிடைக்கிறது (BSC, Ethereum, Tron, Polygon, etc.)
• எங்கும் ஏற்றுக்கொள்ளப்படுகிறது; கிரிப்டோவின் இயல்பான நிலையான நாணயம்
• பல சந்தை நெருக்கடிகளை (2018, 2020, 2022) கடந்து அதன் இணைப்பை பராமரித்துள்ளது

பலவீனங்கள்:

• காப்பக அமைப்பு முழுமையாக பணமாக இல்லை; இது மதிப்பை இழக்கக்கூடிய சொத்துக்களை உள்ளடக்கியது
• Tether வரலாற்று ரீதியாக சரியான காப்பக அமைப்பைப் பற்றிய வெளிப்படைத்தன்மை இல்லாமல் இருந்தது — முழுமையான தணிக்கைகள் அல்ல, சான்றுகள்
• ஒழுங்குமுறை அழுத்தம் உள்ளது (2021 இல் NY Attorney General உடன் உடன்பாடு)
• அமெரிக்காவில் உள்ள முதலீட்டாளர்கள் Tether இன் எதிர்கால ஒழுங்குமுறை நிலைமையைப் பற்றிய அனிச்சையை எதிர்கொள்கிறார்கள்

தீர்ப்பு: USDT என்பது நடைமுறை தேர்வாகும். இது எங்கும் வேலை செய்கிறது, இது திரவமாக உள்ளது, மற்றும் கட்டமைப்பு சிக்கல்களுக்குப் பிறகும், இது மீட்டெடுக்கத் தவறியதில்லை. அபாயம் பூஜ்ஜியமல்ல, ஆனால் வரலாற்று ரீதியாக நிர்வகிக்கப்பட்டுள்ளது.

USDC (Circle) — ஒழுங்குமுறை மாற்று

USDC என்பது இரண்டாவது பெரிய நிலையான நாணயம், இது Circle மற்றும் Coinbase உடன் கூட்டாக வெளியிடப்பட்டுள்ளது. "ஒழுங்குமுறை" நிலையான நாணயமாக ஆரம்பத்திலேயே வடிவமைக்கப்பட்டது.

ஆதரவு:

• 100% குறுகிய கால அமெரிக்க அரசுத் தாள் + முக்கிய அமெரிக்க வங்கிகளில் பணம்
• Grant Thornton (அமெரிக்க கணக்காய்வு நிறுவனம்) மூலம் மாதாந்திர காப்பக சான்றுகள்
• தனித்துவமான கணக்குகளில் காப்பகங்கள் வைக்கப்படுகின்றன

வலிமைகள்:

• USDT விட அதிக வெளிப்படையான காப்பக வெளிப்பாடு
• முக்கிய அமெரிக்க நிறுவன வீரர்கள் (Coinbase, Circle, ஒழுங்குமுறை அமெரிக்க வங்கிகள்) மூலம் ஆதரிக்கப்படுகிறது
• பொதுவாக அமெரிக்காவை அடிப்படையாகக் கொண்ட நிறுவனங்கள் மற்றும் அமெரிக்க ஒழுங்குமுறைக்கு உட்பட்டவர்கள் விரும்புகின்றனர்
• 2023 வங்கி நெருக்கடியின் போது மீட்புகளை நிறுத்தவில்லை (ஆனால் சற்று இணைப்பை இழந்தது)

பலவீனங்கள்:

• ஒருங்கிணைப்பு அபாயம் — அமெரிக்க வங்கி அமைப்பின் மீது பெரிதும் சார்ந்துள்ளது. மார்ச் 2023 இல் SVB வீழ்ச்சியின் போது, ​​USDC சற்று இணைப்பை இழந்தது ~$0.88 ஆக, ~$3.3B காப்பகங்கள் Silicon Valley வங்கியில் சிக்கியிருந்தன.
• BSC இல் குறிப்பாக குறைவான திரவத்தன்மை — பெரும்பாலான USDC வர்த்தகம் Ethereum இல் நடைபெறுகிறது
• சிறிய சந்தை மதிப்பு என்பதால் பெரிய மாற்றங்களில் அதிக சறுக்கல்
• அமெரிக்க தடை ஆணையத்திற்கு உட்பட்டது — சில முகவரிகளில் Circle டோக்கன்களை உறையவைக்க முடியும்

தீர்ப்பு: வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் அமெரிக்க ஒழுங்குமுறை தெளிவை முன்னுரிமை செய்யும் பயனர்களுக்கு USDC பாதுகாப்பான தேர்வாகும், ஆனால் SVB நிகழ்வு "ஒழுங்குமுறை மற்றும் வெளிப்படையானது" என்பது "அபாயமற்றது" என்பதற்கு சமமானதல்ல என்பதை காட்டியது.

BUSD (Binance USD) — நிறுத்தப்பட்டது, ஆனால் நீங்கள் இன்னும் வைத்திருக்கலாம்

BUSD என்பது Binance இன் நிலையான நாணயம், இது New York Department of Financial Services இன் ஒழுங்குமுறையின் கீழ் Paxos மூலம் வெளியிடப்பட்டது. இது BSC இல் பிரபலமாக இருந்தது, ஏனெனில் இது சங்கிலியின் இயல்பான உணர்வுடைய நிலையான நாணயமாக இருந்தது.

என்ன நடந்தது:

• பிப்ரவரி 2023: NYDFS புதிய BUSD ஐ வெளியிட Paxos ஐ நிறுத்த உத்தரவிட்டது
• புதிய டோக்கன்களை வெளியிடாது என்று Paxos உறுதிப்படுத்தியது, ஆனால் மீட்புகளைத் தொடரும்
• வழங்கல் அதற்குப் பிறகு குறைந்து வருகிறது
• உள்ள BUSD இன்னும் USD க்கு மீட்டெடுக்கக்கூடியது, ஆனால் நடைமுறை ஆயுள் வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது

நீங்கள் BUSD வைத்திருந்தால்:

• இது இன்னும் Paxos மூலம் USD க்கு மீட்டெடுக்கக்கூடியது
• இது இன்னும் BSC இல் ஒரு நிலையான நாணயமாக செயல்படுகிறது
• ஆனால் காலப்போக்கில், திரவத்தன்மை குறைகிறது — அதாவது பெரிய மாற்றங்களில் சறுக்கல் அதிகரிக்கிறது
• நடைமுறை பரிந்துரை: குறைந்த சறுக்கல் தருணத்தில், விரைவில் BUSD ஐ USDT அல்லது USDC க்கு மாற்றவும்

தீர்ப்பு: BUSD என்பது ஒரு சூரியாஸ்தமன சொத்து. அதை வைத்திருக்க தேர்வு செய்யாதீர்கள்; உங்களிடம் ஏதேனும் இருந்தால், ஒரு இடமாற்றத்திற்குத் திட்டமிடுங்கள்.

TurboLoop பார்வை

TurboLoop ஒரு USDC/USDT திரவத்தன்மை குளத்தை இயக்குகிறது. இந்த ஜோடியை நாங்கள் தேர்ந்தெடுத்தோம், ஏனெனில்:

1. USDT என்பது BSC இல் அளவின் ராஜா. USDT இல்லாமல், குளம் குறைந்த பயன்பாட்டில் இருக்கும்.
2. USDC உயர் நம்பகத்தன்மை கொண்ட எதிர்ப்புறத்தை வழங்குகிறது. இரண்டையும் இணைப்பது LP க்கள் பாதுகாப்பான USDC ஐ வைத்திருப்பதை, அதேசமயம் USDT இன் அளவிலிருந்து பயனடைவதை உறுதிசெய்கிறது.
3. BUSD அதன் நிறுத்தத்திற்கு முன்பே விலக்கப்பட்டது; நாங்கள் குளத்தில் ஒரே வெளியீட்டாளர் சொத்து மையமாக இருப்பதை விரும்பவில்லை.

TurboLoop பயனர்களுக்கு, எங்கள் பரிந்துரை:

• வைப்புகளுக்கு: USDT அல்லது USDC இரண்டும் வேலை செய்கிறது. விளைவு கணக்கீட்டிற்கு நாங்கள் அவற்றை சமமாக நடத்துகிறோம்.
• நீண்டகால வைத்திருப்பதற்கு: USDC க்கு சற்று வலிமையான வெளிப்படைத்தன்மை சுயவிவரம் உள்ளது; USDT க்கு சற்று வலிமையான திரவத்தன்மை உள்ளது.
• நிலையான நாணயங்களில் மாறுபாடு சிறிய போர்ட்ஃபோலியோ அளவுகளில் தேவையில்லை. ~$50K க்கு மேல், USDT மற்றும் USDC இடையே பிரிப்பது ஒரே வெளியீட்டாளர் அபாயத்தை குறைக்கிறது.

உங்கள் நிலையான நாணயத்தின் ஒப்பந்தத்தை எப்படி சரிபார்ப்பது

BSC இல் நிலையான நாணயங்கள் ERC-20 சமமான டோக்கன்கள் (BEP-20 டோக்கன்கள்). நீங்கள் அவற்றை எதையும் BscScan இல் சரிபார்க்கலாம்:

BSC இல் USDT: ஒப்பந்தம் 0x55d398326f99059fF775485246999027B3197955

BSC இல் USDC: ஒப்பந்தம் 0x8AC76a51cc950d9822D68b83fE1Ad97B32Cd580d

டோக்கன்களை அனுப்புவதற்கு முன் எப்போதும் சரிபார்க்கப்பட்ட மூலத்திலிருந்து (அதிகாரப்பூர்வ Tether அல்லது Circle இணையதளம், அல்லது BscScan இன் அதிகாரப்பூர்வ லேபிள்) ஒப்பந்த முகவரியை நகலெடுக்கவும். ஒரு பொதுவான மோசடி என்பது போலியான நிலையான நாணய ஒப்பந்தத்தை விளம்பரப்படுத்துவது, இது ஒரே மாதிரியானதாக தெரிகிறது, ஆனால் அதை அனுமதிக்கும் பணப்பைகளை காலி செய்கிறது.

"பாதுகாப்பான" நிலையான நாணயங்கள் பகிர்ந்து கொள்ளும் மூன்று அபாயங்கள்

நீங்கள் எந்த நிலையான நாணயத்தை தேர்ந்தெடுத்தாலும், மூன்று அபாயங்கள் நீடிக்கின்றன:

1. வெளியீட்டாளர் தீர்மானமின்மை — Tether அல்லது Circle தீர்மானமின்மையாக இருந்தால், டோக்கனின் இணைப்பு பேரழிவாக உடைந்து விடலாம். இது அரிதானது, ஆனால் முன்னோடி இல்லாதது அல்ல (Terra/UST முற்றிலும் 2022 இல் சரிந்தது — ஆனால் அது சொத்து ஆதரிக்கப்படும் நிலையான நாணயம் அல்ல, அல்லோகரிதமிக் நிலையான நாணயம்).

2. ஒழுங்குமுறை நடவடிக்கை — ஒரு அமெரிக்க ஒழுங்குபடுத்தி வெளியீட்டாளர் காப்பகங்களை உறையவைக்க அல்லது மீட்பு இடைநிறுத்தத்தை கட்டாயமாக்க முடியும். கட்டமைப்பு உள்ளது.

3. பிரிட்ஜிங் அபாயம் — BSC இல் USDT தொழில்நுட்ப ரீதியாக USDT இன் ஒரு பாலம் செய்யப்பட்ட பதிப்பு. BSC மற்றும் கானோனிக்கல் USDT மூலத்திற்கிடையிலான பாலம் தோல்வியடைந்தால், Tether நன்றாக இருந்தாலும், BSC பதிப்பு அதன் இணைப்பை இழக்கலாம். இது நடைமுறையில் நடக்கவில்லை, ஆனால் கோட்பாட்டில் சாத்தியம்.

இந்த மூன்றுக்கும் எதிரான பாதுகாப்பு: உங்கள் செல்வத்தின் அனைத்தையும் நிலையான நாணயங்களில் வைத்திருக்க வேண்டாம். அபாயத்தை நியாயப்படுத்தும் விளைவு உருவாக்கும் நிலைகளுக்கு அவற்றைப் பயன்படுத்தவும்; நீண்டகால செல்வத்தின் ஒரு பகுதியை உண்மையில் தொடர்பில்லாத சொத்துக்களில் வைத்திருங்கள்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• USDT — மிகவும் திரவமானது, சற்று குறைவான வெளிப்படைத்தன்மை, நடைமுறை இயல்புநிலை
• USDC — அதிக வெளிப்படைத்தன்மை, முழுமையாக பண ஆதரவு, BSC இல் சிறிய திரவத்தன்மை, மார்ச் 2023 இல் சற்று இணைப்பை இழந்தது
• BUSD — சூரியாஸ்தமன சொத்து, உங்களிடம் ஏதேனும் இருந்தால் வெளியேறுங்கள்
• TurboLoop USDT மற்றும் USDC இரண்டையும் ஏற்றுக்கொள்கிறது; நாங்கள் அவற்றை சமமாக நடத்துகிறோம்
• மூன்றும் பியரர் சொத்துகள் — டோக்கன்களை அனுப்புவதற்கு முன் ஒப்பந்த முகவரிகளை சரிபார்க்கவும்
• எந்த நிலையான நாணயமும் உண்மையில் "அபாயமற்றது" அல்ல; மாறுபாடு மற்றும் நிலை அளவீடு இன்னும் முக்கியம்

நிலையான நாணயங்கள் DeFi இன் அடித்தளமாகும். நீங்கள் வைத்திருப்பதை என்ன ஆதரிக்கிறது என்பதை அறிதல் DeFi ஐ பாதுகாப்பாகப் பயன்படுத்துவதற்கான அடித்தளமாகும்.