TurboLoop مقابل Aave مقابل Compound: مقارنة عوائد جنبًا إلى جنب

إذا قضيت أي وقت في البحث عن عوائد DeFi، فإن ثلاثة أسماء تبرز باستمرار: Aave وCompound و(TurboLoop) المتزايد. يتم تجميعها معًا في أدلة المبتدئين كـ "أماكن لكسب العوائد على العملات المستقرة"، لكنها بروتوكولات مختلفة هيكليًا تخدم جماهير مختلفة جدًا.

لا تتوج هذه المقالة فائزًا. تشرح النماذج الثلاثة المختلفة حتى تتمكن من اختيار الأنسب لوضعك - ولتتمكن من الإجابة عن السؤال الذي ستطرحه مجتمعك في النهاية: "لماذا TurboLoop بدلاً من Aave؟"

النماذج الثلاثة في جملة واحدة لكل منها

• Aave: بروتوكول سوق المال. تقرض، ويقترض الآخرون مقابل ضمانات، وتكسب الفائدة التي يدفعها المقترضون. يعمل على Ethereum والعديد من L2s.
• Compound: نموذج مشابه بشكل أساسي لـ Aave (أقدم، في الواقع - Compound يسبق Aave). تجمع إقراض مع معدلات فائدة متغيرة تحددها الاستخدام.
• TurboLoop: بروتوكول مشاركة الإيرادات. تساهم بالسيولة، ويولد البروتوكول إيرادات من النشاط الاقتصادي الحقيقي (رسوم التبادل، رسوم الدخول، مكافآت LP)، وتستلم حصتك النسبية من تلك الإيرادات.

الفرق الرئيسي: تكسب Aave وCompound العوائد من المقترضين. تكسب TurboLoop العوائد من استخدام البنية التحتية. نفس الدولار من العوائد، مصدر مختلف جوهريًا.

من أين تأتي العوائد فعليًا

هذا هو السؤال الأكثر أهمية الذي يجب طرحه حول أي بروتوكول عوائد، والإجابات تفصل بين هذه الثلاثة بشكل حاد.

Aave / Compound - الفائدة من المقترضين

عندما تودع USDC في Aave، تصبح تلك الـ USDC متاحة لمستخدمين آخرين للاقتراض مقابل ضمانات (عادةً ما تكون مفرطة الضمان - يضعون 150 دولارًا من ETH للاقتراض 100 دولار من USDC). يدفعون فائدة على القرض. يأخذ البروتوكول جزءًا صغيرًا؛ ويتدفق الباقي إلى المودعين مثلك.

هذا يعني أن عوائد Aave/Compound تعتمد على طلب المقترضين. عندما تكون الأسواق نشطة ويريد المتداولون الرفع، يرتفع الطلب ويمكن أن تصل المعدلات إلى 8-12% ROI. عندما تكون الأسواق باردة، ينخفض الطلب ويمكن أن تنخفض المعدلات إلى 1-3% ROI.

TurboLoop - الرسوم من خدمات البروتوكول

عندما تودع USDT/USDC في TurboLoop، تدعم رأس مالك بنية البروتوكول للسيولة. يولد البروتوكول الإيرادات بثلاث طرق:

1. مكافآت LP من تجمع USDC/USDT (رسوم من أي شخص يقوم بتبادل الزوج)
2. رسوم Turbo Swap (0.3% على كل تبادل يتم توجيهه عبر DEX)
3. رسوم Turbo Buy (هامش على الدخول من العملات الورقية إلى العملات المشفرة)

عوائدك هي حصتك النسبية من تلك الإيرادات على مستوى البروتوكول. لا تعتمد على طلب المقترضين لأنه لا يوجد مقترضون.

هذا فرق هيكلي أعمق مما يكشفه المعدل وحده. إيرادات Aave محدودة بمدى الرفع الذي يريده المتداولون في أي لحظة. إيرادات TurboLoop محدودة بنشاط البروتوكول العام - الذي يتوسع مع حجم المجتمع وتبني الدخول بدلاً من شعور السوق.

مقارنة ملفات المخاطر

Aave / Compound - مخاطر العقود الذكية + مخاطر الطرف المقابل

العقد مدقق جيدًا ومجرب (كلاهما تم نشره لأكثر من 5 سنوات ونجا من عدة أحداث ضغط). المخاطر المتبقية:

• خطأ في العقد الذكي - كان لدى كلاهما أخطاء في الماضي. Aave كان لديه تجميد على أصول معينة في 2022. كان لدى Compound خطأ مشهور في توزيع COMP في 2021 أرسل عن طريق الخطأ أكثر من 80 مليون دولار للمستخدمين.
• ديون سيئة - إذا انخفضت ضمانات المقترض دون عتبة التصفية أسرع مما يمكن للمصفين التفاعل، فإن البروتوكول يتحمل الخسارة. وقد حدث هذا (Compound، مايو 2021 - حوالي 60 مليون دولار).
• هجوم حوكمة - كلاهما يعتمد على حوكمة حاملي الرموز، مما يعني أن حوت الرموز يمكن نظريًا أن يدفع ترقية خبيثة. البنية التحتية للقيام بذلك موجودة.

TurboLoop - مخاطر العقد الذكي فقط

تم التنازل عن ملكية TurboLoop - لا توجد حوكمة، لا مسار ترقية، لا وظيفة إدارية. المخاطر المتبقية:

• خطأ في العقد الذكي - تم تدقيق TurboLoop ولكنه أصغر من Aave/Compound. أقل اختبارًا في المعركة. تحدي العقد الذكي بقيمة 100 ألف دولار يعمل كرقابة عامة مستمرة.
• ديون سيئة - غير قابلة للتطبيق. لا يوجد مقترضون، لا ضمانات، لا منطق تصفية. وضع فشل